12年1月签约面积12.5万平，同比降75%、环比降76%；销售金额15.1亿元，同比降69%、环比降73%，均价12088元，环比涨12%。原因：1）1月是传统淡季兼有春节因素；2）去年12月推盘和认购量低的传导效应；3）行业库存普遍上升，公司推盘谨慎，1月销售以老盘为主，基本没新货推出，预计2月将保持销售低迷态势，3月将有较明显好转。
获取武汉72万平米城中村改造项目，楼面地价约为2800元。武汉项目的获取也是长期追踪的结果，受负债率等限制，预计公司12年拿地将以补缺为主，但整体仍将维持一贯的较快速补货的态势。
快周转龙头，业绩锁定性超强。在行业紧缩期，公司贯彻以销售量为首要考核目标，11年全年可售货量去化率达到70%，目前未结部分已锁定公司11和12年全年业绩，甚至锁定13年业绩的30%。
融资渠道多元，资金成本优势突出。公司借助背景优势，融资成本持续明显低于市场平均，优势明显；目前预计公司信保基金管理规模已达60亿元，新型融资工具将有力支撑公司未来发展。
坚持以普通住宅开发为主的策略，受益信贷政策的实际见底向上。普通住宅信贷发放实际宽松趋势已经确立，预计首套房贷利率和首付比率有望回归正常，保利可售房源大多面向刚需，受益明显。
预计11-12年EPS1.10元、1.41元，NAV17.1元，较股价折让39.1%。公司2011-12年业绩已全部锁定，股权激励方案已获国资委批复，看好公司的未来持续扩张能力，维持增持评级，目标价14.1元。